Chỉ số p/s nghĩa là gì

Chỉ số P/S hay PSR (Price To Sales Ratio) là một trong những chỉ số được sử dụng song song với P/E. Tuy không thông dụng nhưng lại phản ánh thực trạng của doanh nghiệp trước tình hình bóp méo lợi nhuận để được chỉ số đẹp. Trong bài viết này, hãy cùng chúng tôi tìm hiểu chỉ số P/S là gì, công thức tính và ý nghĩa của chỉ số này trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhé.

Chỉ số P/S (Price To Sale) còn gọi là chỉ số giá trên doanh thu, cho nhà đầu tư biết phải bỏ bao nhiêu đồng để mua doanh nghiệp và hưởng một đồng doanh thu mà doanh nghiệp đó làm ra.

Công thức tính chỉ số P/S

Công thức của P/S:

P/S = Giá trị thị trường/Doanh thu của cổ phiếu

  • P (Price): Giá trị thị trường thời điểm hiện tại
  • S (Sale Per Share): Doanh thu thuần trên mỗi cổ phiếu

Theo công thức này thì chỉ số P/S tỷ lệ nghịch với doanh thu, nghĩa là nếu doanh thu tăng thì P/S sẽ thấp. Vậy nên khi thấy P/S càng thấp thì nó cho biết doanh nghiệp đó khá tiềm năng và  đầu tư sẽ khả thi hơn. Tại sao lại như vậy? Chúng ta hãy xem một chút về ý nghĩa của nó nhé.

Ý nghĩa của chỉ số P/S

P/S cũng tương tự như chỉ số P/E. Thậm chí nhiều người còn sử dụng chỉ số P/S để thay thế cho chỉ số P/E, tuy nhiên nên sử dụng song song cả hai chỉ số này để đánh giá doanh nghiệp sẽ tối ưu hơn. Lý do như sau:

Nhiều doanh nghiệp sẽ bóp méo thông tin về lợi nhuận bằng các thủ thuật kế toán. Do đó P/E sẽ không phản ánh thực chất giá trị của doanh nghiệp đó. Còn chỉ số P/S sẽ trung thực hơn. Nếu có sự bất thường giữa P/E và P/S thì chứng tỏ doanh nghiệp có vấn đề.

P/S thấp:

  • Cổ phiếu đang bị định giá thấp
  • Công ty đang gặp vấn đề
  • Doanh nghiệp có biên lợi nhuận thấp, mức cạnh tranh yếu

P/S cao:

  • Cổ phiếu đang định giá cao.
  • Triển vọng tương lai rất tốt.
  • Doanh nghiệp có thể có biên lợi nhuận gộp cao, lợi thế cạnh tranh cao.

Từ những lý do kể trên, khi phân tích nên sử dụng cả hai chỉ số P/E và P/S.

Tuy nhiên cũng cần lưu ý rằng P/S và P/E không phải là yếu tố duy nhất quyết định công ty đó có tốt hay không. Chúng ta cần phải xem xét rất nhiều yếu tố khác nữa.

Chỉ số p/s nghĩa là gì

CẢNH BÁO: Đầu tư vào các sản phẩm tài chính tiềm ẩn rất nhiều rủi ro mà có thể không phù hợp với một số nhà đầu tư. Do đó hãy cân nhắc kỹ lưỡng và làm chủ bản thân trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào cấu thành từ những nội dung tham khảo tại CryptoViet.com.

Chỉ số p/s nghĩa là gì

Chỉ số P/S là gì? Ưu và nhược điểm của chỉ số P/S? Hãy cùng nhau tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé !!!

  • Thông số P/S là gì?
  • Cách tính chỉ số P/S là gì?
      • P/S = Giá cổ phiếu/ Doanh thu mỗi cổ phần.
      • Hoặc: P/S = Tổng vốn hóa/Tổng doanh thu thuần
  • Ưu nhược điểm của chỉ số P/S
    • Ưu điểm
    • Yếu điểm
  • Ý nghĩa của thông số P/S, chỉ số P/S nói lên điều gì?
    • Ý nghĩa của thông số P/S thấp
    • Ý nghĩa của chỉ số P/S cao
  • Chỉ số P/S bao nhiêu là tốt và hợp lý?

Thông số P/S là gì?

Chỉ số P/S là chỉ số định giá đo lường mức giá thị trường trả cho phần doanh thu trên mỗi cổ phần. Hay nhà đầu tư đang trả bao nhiêu cho 1 đồng doanh thu từ doanh nghiệp. Thông số P/S được các nhà phân tích vận dụng để xác định giá trị tương đối của cổ phiếu so với quá khứ và so với doanh nghiệp khác trong cùng ngành.

XEM THÊM Ros là gì ? Tầm quan trong của chỉ số Ros trong chứng khoán

Chỉ số p/s nghĩa là gì

Công thức tính P/S

P/S = Giá cổ phiếu/ Doanh thu mỗi cổ phần.

Trong đó: Doanh thu mỗi cổ phiếu = Tổng doanh thu/ Số lượng cổ phiếu lưu hành

Hoặc: P/S = Tổng vốn hóa/Tổng doanh thu thuần

Trong đó:

  • P = Price = Market price: Giá cổ phiếu tại thời điểm hiện tại
  • S = Sales per share: Doanh thu thuần trên mỗi cổ phiế

Tất cả thông tin vốn hóa thị trường và doanh thu bạn sẽ lấy từ Cafef, ta sẽ có 2 bảng nội dung ở trên:

Ta có:

  • Giá cổ phiếu P = 126,2 (ngàn đồng)
  • KLCP lưu hành = 1,741 (tỷ cổ phiếu)
  • Vốn hóa thị trường = 219.763 (tỷ đồng gần bằng 10 tỷ USD)
  • Doanh thu tổng 4 quý gần nhất: = 13.738 tỷ+ 13.743 tỷ +13.015 tỷ +13.230 tỷ = 53.726 tỷ đồng

Khi đó:

Doanh thu trên 1 cổ phiếu = doanh thu tổng 4 quý/LKCP Lưu hành = 53.736/1,741= 30,86 (ngàn đồng)

  • P/S = Giá 1 CP/ Doanh thu 1 CP = 126,2 /30.86 = 4.09
  • P/S = Vốn hóa thị trường/Tổng doanh thu = 219.763/53.726= 4.09

XEM THÊM Tổng quan về ngành và chỉ số tài chính trung bình ngành

Ưu nhược điểm của chỉ số P/S

Ưu điểm

  • Doanh thu ít bị bóp méo hơn so với lợi nhuận. Nên chỉ số P/S sẽ có tính chuẩn chỉnh nhất hơn
  • Có khả năng sử dụng định giá thành những công ty làm ăn thua lỗ. (Khác với chỉ số P/E)
  • Vì doanh thu biến động thấp hơn lợi nhuận nên P/S sẽ ổn định, Điều này khác với thông số P/E
  • Đối với công ty khởi nghiệp (Bạn có coi chương trình Shark Tank – Thương vụ bạc tỷ chứ?), thì P/S được xem là chỉ số đáng tin cậy hơn rất nhiều so sánh với chỉ số P/E

Yếu điểm

  • Bản chất của bán hàng là lợi nhuận và dòng tiền. Dù doanh thu nhiều và phát triển cao tuy nhiên thu không bù chi trong lâu dài, thì lợi nhuận sẽ âm, công ty sẽ bị phá sản. Do đó công ty chỉ có doanh thu thôi, thì không có ý nghĩa.
  • Thực tiễn ghi nhận doanh thu, do cách hoạch toán
  • Chỉ số P/S có thể trao cho chúng ta về kinh doanh nhưng không thể kiểm soát được sự khác biệt về cấu tạo khoản chi giữa các công ty

Ý nghĩa của thông số P/S, chỉ số P/S nói lên điều gì?

Ý nghĩa của thông số P/S thấp

  • Cổ phiếu đang bị định giá thấp
  • Công ty đang có rắc rối (tài chính, kinh doanh, lợi nhuận âm…)
  • Doanh nghiệp có biên lợi nhuận thấp, mức cạnh tranh yếu

Ý nghĩa của chỉ số P/S cao

  • Cổ phiếu đang định giá cao.
  • Triển vọng công ty trong tương lai rất khả quan.
  • Công ty có khả năng có biên lợi nhuận gộp cao, lợi thế cạnh tranh cao.

XEM THÊM Phân tích chi tiết chỉ số ROI, cách tính ROI

Chỉ số P/S bao nhiêu là tốt và hợp lý?

Thông số P/S phụ thuộc vào lợi nhuận, tốc độ phát triểnđiểm khác biệt, độ an toàn hay rủi ro về mặt tài chính, ngành kinh doanh của tổ chức, điều kiện vĩ mô như lạm phát, lãi suất, tốc độ phát triển GDP của quốc gia.

  • Tốc độ tăng trưởng cao => P/S cao
  • Lợi thế cạnh tranh mạnh => P/S cao
  • Tính rủi ro DN cao => P/S thấp
  • Nợ/ Vốn người chủ nhiều => P/S thấp
  • Vĩ mô good => P/S cao…
  • Doanh nghiệp làm ăn hiệu quả => P/S cao
  • Lĩnh vực ổn định => P/S cao

Trên thực tế thị trường chứng khoán, chúng ta bình thường sẽ thấy tương quan lớn giữa các yếu tố đấy với chỉ số P/S.

Như những VD ở trên, ta thấy:

  • Chỉ số P/S của VNM, DSN rất cao
  • Chỉ số của FLC rất thấp

Điều đấy rất hợp lý và tương xứng kiểu “Nồi nào úp vung nấy”, “hàng nào của nấy”, “ngưu tầm ngưu mã tầm mã”.

Tuy nhiên những nhà đầu tư giá trị tin rằng: Không phải lúc nào cũng vậy, chắc chắc sẽ có sự sai lệch nào đấy mà thị trường chưa nhận ra, hoạt nhà đầu tư hoảng loạn, hoặc chưa đủ trí tuệ để phát hiện ra sự tương xứng.

Vì lẽ đó sẽ có 2 trường hợp:

  • Cổ phiếu vượt quá giá trị thực
  • Cổ phiếu thấp hơn giá trị thực

QUỐC BẢO – TỔNG HỢP
Tham khảo: cophieux.com, govalue.vn, hocviendautu.edu.vn

Tải thêm tài liệu liên quan đến bài viết Chỉ số p/s nghĩa là gì