Chính trị ảnh hưởn đến vàng như thế nào năm 2024

Vàng, loại tài sản trú ẩn an toàn đã được khuấy động lên cao khi các cuộc xung đột trên khắp thế giới hầu như không có dấu hiệu giảm bớt và việc chờ đợi cắt giảm lãi suất kéo dài 4 năm ở Mỹ và Anh vẫn tiếp tục.

Ngày 6/4, vàng được giao dịch ở mức gần 2.250 USD (1.788 bảng Anh) mỗi troy ounce và chạm mức 2.288 USD (1.818 bảng Anh). Ngày 7/4, một kỷ lục mọi thời đại khác kéo dài những ngày lập kỷ lục đã đến vào tháng 1, tháng 2 và tháng 3 năm nay. Nhưng tại sao giá vàng vẫn tăng?

Thứ nhất, các xung đột địa chính trị khiến nhà đầu tư chú ý đến vàng. Các cuộc chiến tranh ở Ukraine và Gaza vẫn tiếp diễn và nguy cơ leo thang sang các quốc gia khác vẫn treo lơ lửng trên thị trường. Các nhà đầu tư và các chính phủ đều quá cảnh giác với một hậu quả khác giống như khi xảy ra chiến sự Ukraine hai năm trước và vàng là một trong những tài sản phòng ngừa hiệu quả nhất trước những lo ngại này.

Dữ liệu từ BullionVault, thị trường kim loại quý trực tuyến lớn nhất thế giới, cho thấy các nhà đầu tư phương Tây đã thu được lợi nhuận kỷ lục từ việc bán vàng trong tháng 3, bán ra gần gấp đôi số lượng đã mua. Giám đốc nghiên cứu của BullionVault, Adrian Ash, cho biết đỉnh cao trước đây về số lượng người bán vàng cũng đến khi giá vàng thỏi tăng vọt.

Nhưng tất cả đều trùng hợp với những thời điểm căng thẳng chính trị hoặc tài chính gay gắt, thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư mạnh mẽ hơn. Quả thực, số người bán thông qua nền tảng này đã tăng 95% để đánh bại con số được ghi nhận trong cuộc bạo loạn ở Anh và cuộc khủng hoảng nợ Euro năm 2011, tháng 3/2022 khi xảy ra cuộc chiến Ukraine và cú sốc trưng cầu dân ý Brexit vào tháng 6 năm 2016.

Ngược lại, mức cao nhất mọi thời đại mới của vàng đã tăng theo cấp số nhân khi tình trạng bất ổn chung xung quanh các cuộc xung đột toàn cầu vẫn tiếp diễn. Điều đó nói lên sức mạnh cơ bản của xu hướng tăng giá này.

Thứ hai, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng. Nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư bán lẻ ở châu Á cũng đang hỗ trợ kim loại vàng. Tuy nhiên, nhu cầu dự kiến sẽ giảm trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư chùn bước trước mức giá cao hơn.

Các chiến lược gia cho biết triển vọng chi phí tài trợ thấp hơn cuối cùng có thể khiến nhu cầu về các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được hỗ trợ bằng vàng thỏi từ các nhà quản lý tài sản tiền thật tăng lần đầu tiên kể từ năm 2022. Và mặc dù tỷ lệ mua đang chậm lại, các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang dự trữ vàng ở những nơi có thể.

Số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy dự trữ vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu trong tháng 2 đã tăng 19 tấn. Mặc dù đây là tháng tăng trưởng thứ chín liên tiếp, dữ liệu cho thấy sự chậm lại, với lượng mua trong tháng thấp hơn 58% so với tháng 1. Tính từ đầu năm đến nay, các ngân hàng trung ương báo cáo đã bổ sung thêm 64 tấn trong tháng 1 và tháng 2, thấp hơn 43% so với cùng kỳ năm 2023 nhưng tăng gấp 4 lần vào năm 2022.

Thứ ba, vàng như một hàng rào chống lạm phát. Sự phục hồi của vàng thường xảy ra khi lạm phát có xu hướng tăng lên, làm giảm giá trị đồng tiền. Tuy nhiên, bản cập nhật về triển vọng chính sách của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ là động lực quan trọng cho chứng khoán và hàng hóa trong tuần này. Fed sẽ không cắt giảm lãi suất sớm nhất cho đến tháng 6 và lạm phát hàng năm đang ở mức 2,5% do nền kinh tế đang phát triển.

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ đang làm phức tạp thêm vấn đề đối với những người quan tâm đến tương lai của vàng. Đồng tiền này vừa vượt qua mức cao nhất trong 4 tháng, gây thêm áp lực cho thị trường vàng và làm bối rối đối với những người tiếp xúc với vàng miếng.

Kathleen Brooks - Giám đốc nghiên cứu tại XTB Trading, chỉ ra rằng vàng có thể đã đạt mức trần nếu không có sự kiện điều chỉnh như leo thang địa chính trị hơn nữa và có thể là do sự điều chỉnh. Lãi suất mở đối với các hợp đồng vàng dường như đã đạt đến đỉnh điểm và giá vàng hiện cao hơn 15% so với mức trung bình động 200 ngày (SMA).

Giá vàng thế giới phục hồi khá mạnh do nhu cầu phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Tuy nhiên, giá kim loại quý này vẫn đang đương đầu với áp lực giảm khi giới đầu tư hạ bớt kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 3.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Năm tại thị trường Mỹ, giá vàng giao ngay tăng khoảng 17 USD/oz, tương đương tăng hơn 0,8%, chốt ở mức 2.023,4 USD/oz - theo dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco. Lúc gần 9h sáng nay (19/1) theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tại thị trường châu Á giảm 1,4 USD/oz so với đóng cửa phiên Mỹ, giao dịch ở mức 2.022 USD/oz.

Hôm thứ Tư, giá vàng thế giới tụt xuống mức thấp nhất trong 5 tuần sau khi số liệu khả quan về kinh tế Mỹ dẫn tới lo ngại rằng Fed có thể giữ lãi suất cao hơn lâu hơn.

Động lực cho giá vàng phục hồi ngày thứ Năm là những diễn biến mới cho thấy căng thẳng ở Trung Đông nóng lên, khuyến khích nhu cầu nắm giữ vàng để phòng ngừa rủi ro.

Pakistan đã tiến hành các cuộc không kích nhằm vào phiến quân ly khai Baluchi ở Iran. Trước đó hai ngày, Iran đã không kích nhằm vào lãnh thổ Pakistan. Trên Biển Đỏ, các cuộc tấn công của phiến quân Houthi ở Yemen do Iran hậu thuẫn nhằm vào tàu chở hàng vẫn tiếp diễn, bất chấp các cuộc không kích đáp trả của liên quân Mỹ-Anh nhằm vào các mục tiêu Houthi. Tại dải Gaza, cuộc chiến tranh giữa Israel với lực lượng Hamas của Palestine chưa có hồi kết.

Nhưng mặt khác, giá vàng khó bứt phá mạnh mẽ hơn vì đặt cược vào việc Fed hạ lãi suất ngay trong tháng 3 tiếp tục giảm xuống.

Theo báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 13/1 là 187.000, giảm 16.000 so với kỳ báo cáo trước và ít hơn con số 208.000 mà các chuyên gia kinh tế đưa ra trong một cuộc khảo sát của hãng tin Dow Jones. Đây là một chỉ báo cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tiếp tục duy trì ở mức thấp, gây áp lực tăng lương qua đó gây áp lực tăng lạm phát - yếu tố có thể khiến việc giảm lãi suất gặp trở ngại.

Sau khi báo cáo trên được công bố, thị trường đang đặt cược khả năng khoảng 56% Fed cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 3 - theo dữ liệu từ công cụ FedWatch Tool của sàn CME. Vào đầu tuần này, khả năng như vậy ở mức hơn 80%.

Diễn biến giá vàng thế giới 10 năm trở lại đây. Đơn vị: USD/oz - Nguồn: Trading Economics.

Xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và tỷ giá đồng USD cũng là những yếu tố không có lợi cho giá vàng ở thời điểm này.

Lợi suất của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,14% sau khi số liệu thống kê về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được công bố.

Chỉ số Dollar Index đo sức mạnh đồng USD so với một rổ gồm 6 đồng tiền chủ chốt khác đóng cửa ở hơn 103,5 điểm, từ mức 103,45 điểm của phiên trước. Trong 5 phiên trở lại đây, chỉ số này đã tăng gần 1%, nâng tổng mức tăng từ đầu năm lên hơn 2% - theo dữ liệu từ trang MarketWatch.

Lúc gần 9h sáng nay, Tập đoàn Phú Quý niêm yết giá vàng miếng SJC cho thị trường Hà Nội ở mức 74,3 triệu đồng/lượng (mua vào) và 76,7 triệu đồng/lượng (bán ra). So với mức giá sáng qua, giá vàng miếng tại doanh nghiệp này hiện tăng 750.000 đồng/lượng ở chiều mua vào tăng 850.000 đồng/lượng ở chiều bán ra.

Vàng nhẫn tròn trơn 999,9 hiệu Phú Quý có giá 63,3 triệu đồng/lượng và 64,4 triệu đồng/lượng, tăng 300.000 đồng/lượng ở mỗi đầu giá.

Tại thị trường Tp.HCM, Công ty SJC báo giá vàng miếng cùng thương hiệu ở mức 74,3 triệu đồng/lượng và 76,8 triệu đồng/lượng, tăng 800.000 đồng/lượng ở mỗi đầu giá so với sáng hôm qua.

Giá vàng thế giới cùng thời điểm trên tương đương khoảng 60,3 triệu đồng/lượng nếu được quy đổi theo tỷ giá USD bán ra tại ngân hàng Vietcombank, tăng 400.000 đồng/lượng so với sáng qua.

So với giá vàng thế giới quy đổi, giá vàng miếng SJC bán lẻ đang cao hơn 16,1-16,5 triệu đồng/lượng, còn giá vàng nhẫn cao hơn 4 triệu đồng/lượng.

Vietcombank đầu giờ sáng báo giá USD ở mức 24.360 đồng (mua vào) và 24.730 đồng (bán ra), tăng 20 đồng ở mỗi đầu giá so với sáng qua.